B3 lança programa de liquidez para debêntures no mercado secundário

A B3, a bolsa do Brasil, anunciou a abertura do processo de credenciamento para instituições financeiras interessadas em atuar como formadores de mercado de títulos privados. A iniciativa tem como objetivo central elevar a liquidez das debêntures, permitindo que esses ativos tenham maior facilidade de negociação no mercado secundário. Inicialmente, o programa selecionará até dois parceiros que atuarão diretamente no Trademate, a plataforma eletrônica da companhia dedicada à renda fixa.

Estímulo à negociação eletrônica e transparência de preços

A chegada dos formadores de mercado representa um salto na maturidade do mercado de capitais. Essas instituições têm o compromisso de manter ofertas de compra e venda ativas durante o pregão, o que garante que o investidor encontre preços em tela com maior facilidade. Atualmente, o Trademate já utiliza essa dinâmica para títulos públicos, e a B3 agora expande o modelo para o setor privado.

De acordo com Fernando Bianchini, superintendente de Produtos de Renda Fixa da B3, a medida é vital para a segurança do sistema. “A atuação dos formadores de mercado é fundamental para impulsionar a liquidez, além de promover mais transparência e segurança ao mercado secundário de renda fixa”, explicou o executivo, reforçando o foco da bolsa em ampliar a negociação de ativos com preço visível.

Regras e requisitos para as instituições interessadas

Para garantir a eficiência do programa, a B3 estabeleceu parâmetros rígidos de atuação. As instituições credenciadas — que podem ser pessoas jurídicas nacionais, estrangeiras ou fundos de investimento — devem cumprir obrigações diárias de permanência e volume.

Parâmetros técnicos de atuação no Trademate:

• Lote mínimo: Quantidade mínima de títulos definida pelo programa para cada oferta.
• Spread máximo: Limite percentual ou absoluto entre o preço de compra e o de venda.
• Permanência mínima: Período obrigatório de presença ativa durante a sessão de negociação.

Como contrapartida, as instituições que operarem como formadores de mercado na B3 receberão remuneração específica, além de isenções em tarifas para as operações registradas nos títulos vinculados ao programa.

Prazos para inscrições e processo de seleção

As instituições financeiras interessadas em participar deste novo ciclo da renda fixa têm até o dia 29 de maio de 2026 para enviar suas propostas. Caso o número de interessados supere as duas vagas iniciais, a B3 realizará um processo de seleção técnica e poderá, conforme sua avaliação de mercado, revisar o número total de credenciados para o período.

A estratégia da B3 com este programa é reduzir o custo de transação e o risco de liquidez para o investidor final, tornando as debêntures ativos tão dinâmicos quanto as ações ou os títulos do Tesouro Direto no ambiente de negociação eletrônica.